Открытый интерес — количество действующих фьючерсных контрактов на конкретную дату. В отличие от дневного объёма торгов, он показывает накопленное участие в рынке. Сравнение открытого интереса по восьми ключевым рынкам помогает увидеть, где количество позиций растёт, а где сокращается.
Что показывает открытый интерес
Рост открытого интереса означает появление новых контрактов и участников. Снижение показывает, что позиции закрываются. Сам по себе этот показатель не определяет направление будущей цены, но помогает оценить, насколько рынок наполнен позициями и возвращается ли к нему интерес.
рынок почти покинут участниками
интерес остаётся слабым
середина исторического диапазона
участие заметно выше нормы
рынок переполнен позициями
Процентиль показывает положение текущего открытого интереса относительно всей исторической выборки. Например, 14-й процентиль означает, что только 14% наблюдений были ниже.
Процентиль
Положение текущего значения относительно истории. Чем ниже процентиль, тем меньше открытых позиций по сравнению с прошлым.
Тренд за 26 недель
Изменение количества открытых контрактов за полгода. Оно показывает направление притока или сокращения участия.
Восемь рынков в одной системе
- DXY и EURUSD: интерес к доллару и евро.
- ES и NQ5M: участие в широком рынке акций и технологическом секторе.
- ZB: длинные государственные облигации США.
- GOLD5M: золото как защитный и инфляционный актив.
- CL и NG5M: нефть и природный газ как две части энергетического цикла.
Связанная пара — два рынка, у которых противоположное изменение открытого интереса может указывать на переход капитала из одного направления в другое.
Срез на 28 июля 2026 года
Крайне низкий интерес
ES находился на 8-м процентиле, золото — на 1-м, природный газ — на 14-м. В исходной классификации это рынки с минимальным историческим участием.
Крайне высокий интерес
EURUSD и длинные облигации ZB находились на 94-м процентиле. Количество открытых позиций было близко к верхней границе истории.
Низкий или высокий уровень не является самостоятельным сигналом направления. В исследовании он используется как предупреждение: движение становится вероятнее после возвращения открытого интереса к средним значениям или после начала закрытия переполненных позиций.
Где менялось участие
| Пара | Первый рынок | Второй рынок | Разница | Интерпретация |
|---|---|---|---|---|
| Доллар / евро | +80,2% | −9,2% | +89,4% | сильное движение в доллар |
| Акции / облигации | +0,8% | +0,6% | +0,2% | заметного перехода нет |
| Нефть / золото | +15,6% | −40,1% | +55,7% | движение из золота в нефть |
| Нефть / газ | +15,6% | +8,9% | +6,7% | умеренное преимущество нефти |
Разнонаправленное изменение открытого интереса показывает, в какой из связанных рынков приходит больше новых позиций.
Самое сильное расхождение наблюдалось между долларом и евро: открытый интерес по DXY вырос на 80,2%, а по EURUSD снизился на 9,2%. Между нефтью и золотом разница составила 55,7% в пользу нефти. Между акциями и облигациями заметного перехода не было.
Что показывала историческая проверка
- В течение семи кварталов подряд открытый интерес по длинным облигациям находился выше 85-го процентиля; сегментная модель также относила рынок к поздней фазе цикла.
- Золото перешло в область крайне низкого интереса в первом квартале 2026 года и одновременно находилось в сегменте снижения.
- Природный газ находился в области крайне низкого интереса с 2024 года.
- В 56% наблюдений рынки с открытым интересом ниже 15-го процентиля двигались более чем на 30% в течение следующего года. Направление определялось макроэкономическим контекстом.
Как сочетать с сегментной моделью
Низкий интерес без сигнала
Это раннее предупреждение. Рынок может оставаться в таком состоянии долго, поэтому решение требует подтверждения началом ценового движения.
Низкий интерес и сигнал роста
Возвращение участников одновременно с началом движения усиливает подтверждение. Крайне высокий интерес, напротив, требует осторожности.
Если открытый интерес и сегментная модель указывают в разные стороны, исходная методика предлагает ждать более согласованной картины.
Еженедельный порядок наблюдения
- Обновить данные CFTC по восьми рынкам.
- Проверить переход между уровнями открытого интереса.
- Сравнить связанные пары и отметить расхождения более 20%.
- Сопоставить результат с текущим направлением сегментной модели.
- Отделить подтверждённые изменения от ситуаций, где методы расходятся.
Данные и дата среза
- Источник открытого интереса: отчёты COT Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC).
- Исторический период: 2010–2026 годы.
- Текущие значения и выводы отражают аналитический срез на 28 июля 2026 года.
- Монитор открытого интереса используется как структурный слой и не заменяет оценку цены, макроэкономики и риска.