Глобальный рынок СПГ в 2025 году достиг рекордного объёма, а конфликт на Ближнем Востоке в 2026-м временно выбил часть мощностей. Исходное исследование соединяет этот краткосрочный шок с долгосрочным инвестиционным циклом до 2035 года.
Рекордный 2025: новый порядок на рынке СПГ
В 2025 году мировой рынок СПГ вырос на 25,7 Mt и связал 24 экспортирующих рынка с 50 импортирующими. Появились 13 новых регазификационных терминалов, а Канада и Мавритания/Сенегал впервые вошли в число экспортёров.
| Экспортёр | Изменение | Объём 2025 | Доля |
|---|---|---|---|
| США | +22,3 Mt | 110,74 Mt | 25% |
| Катар | +4,3 Mt | 81,51 Mt | 19% |
| Австралия | −0,7 Mt | 80,32 Mt | 18% |
| Канада | +2,1 Mt | 2,14 Mt | новый экспортёр |
| Россия | −3,0 Mt | 30,52 Mt | 7% |
Европа увеличила спрос на 26,1 Mt; США стали балансирующим поставщиком, согласно исходному материалу.
Новый центр предложения
США нарастили экспорт на 22,3 Mt — до 110,74 Mt, став крупнейшим экспортёром с долей 25% мирового рынка.
Сдвиг спроса
Египет увеличил импорт на 6,9 Mt — с 2,7 до 9,8 Mt. Италия, Франция и Испания также нарастили закупки, тогда как Китай сократил их на 8,9 Mt.
Кризис 2026: Ормуз и сжатие предложения
Согласно исходному материалу, закрытие Ормузского пролива и повреждение инфраструктуры отрезали Катар и ОАЭ от мировых рынков. Конфликт затронул 15,8% мировых мощностей сжижения; восстановление заводов оценивается в три–пять лет.
Рыночная реакция
Азиатский ориентир JKM в марте 2026 года вырос на 70% — до $25,39/MMBtu. Вероятно сокращение мировой торговли СПГ стало бы первым с 2020 года.
Что смягчает шок
40% объёмов торгуется на спотовом рынке, а объём производных инструментов увеличился на 251% в первом квартале 2026 года.
Кризис задерживает, но не меняет траекторию расширения отрасли СПГ.
Путь к 2035 году
Прогноз IGU и Rystad Energy предполагает ускоренное наращивание мощностей до 2030 года. В исходной логике это сначала создаёт избыток предложения и период низких цен, а затем — ребалансировку по мере того, как спрос догоняет новую мощность.
Исходная мощность
→Предложение опережает спрос
→Окно накопления газовых активов
→Спрос догоняет предложение
В исследовании рост мощностей до 2030 года оценивается более чем в 40%, затем ожидается восстановление баланса рынка.
В 2021–2025 годах было одобрено 206 Mtpa мощностей; только в 2025-м — 68,4 Mtpa. На США приходится 47,8% строящихся мощностей, на Катар — 20%. К 2028 году восемь новых рынков должны начать импорт СПГ; три четверти из них используют плавучие терминалы.
Новые игроки и диверсификация поставок
Ближневосточный кризис усиливает интерес к альтернативным источникам. В исходной статье в числе потенциальных выгодоприобретателей названы Канада, Мозамбик, Аргентина и потенциально Россия.
Россия
Экспорт в 2025 году — 30,52 Mt, на 3,0 Mt меньше год к году. Европейские закупки составили 14,0 Mt против 16,9 Mt; «Арктик СПГ 2» добавил 6,6 Mtpa мощностей.
Новые экспортёры
Канада начала экспортировать СПГ в 2025-м — 2,14 Mt. Мавритания/Сенегал — 1,22 Mt; в Мозамбике ожидается расширение Coral Sul FLNG.
К концу 2025 года в эксплуатации находились 804 танкера СПГ, выполнившие 6 870 рейсов. Предложенные плавучие мощности FLNG составили 172 Mtpa.
Как фундаментал входит в газовую гипотезу
Исходная статья соединяет фундаментальный слой СПГ с макроэкономическим режимом, энергетическими индикаторами и техническим подтверждением по UNG. Четыре слоя относятся к разным горизонтам, но в исходной оценке указывают в направлении длинной позиции по газу.
700+ Mt к 2030; дефицит к 2035
5–10 летРост M2 и снижение ставок
12–18 месяцевCL/NG и открытый интерес
6–12 месяцевСегменты UNG
недели–месяцыЗатяжной конфликт на Ближнем Востоке может поддерживать высокие цены, разрушить часть спроса и сдвинуть инвестиционный цикл; тогда дефицит способен наступить раньше.
Временная карта исходного сценария
2026 H2 — 2028
Волатильность из-за ближневосточного кризиса; затем ввод новых поставок на рынок. Макро-фаза переходит к росту ликвидности, а возвращение OI должно усилить энергетический сигнал.
2029 — 2035
Временный избыток предложения и низкие цены на газ создают окно накопления. Затем рынок ребалансируется, и начинается финальная фаза энергетического супер-цикла.
Источник и дата среза
- IGU World LNG Report 2026, 88 страниц.
- Данные: Rystad Energy.
- Анализ: Monetary-Regime Energy Rotation Framework.
- Все числа и сценарии отражают исходный аналитический срез на 28 июля 2026 года.